高额融资幻象,拉卡拉未来困局何在?

近日,拉卡拉传出获得巨额融资的消息。拉卡拉创始人孙陶然近日在内部邮件中表示,拉卡拉金服集团的增资协议正式签署,太平人寿、中国再保险集团、大地保险、民航发展基金等向拉卡拉金服集团注资15亿人民币。同时,51job、广联达等成为考拉征信联合创始股东。公司投后估值超过100亿。

成立于2005年的拉卡拉在10年发展之后,早已经不是昔日的线下刷卡公司,目前有两块主要的业务,一个是依托线下刷卡发展起来的金融服务业务:拉卡拉金服集团,另一个是依托社区合作商家发展起来的O2O业务:拉卡拉电商公司。

拉卡拉是联想控股旗下企业,同时也是雷军投资的公司,孙陶然的内部邮件显得志得意满,公布了拉卡拉的业务数字:拉卡拉的个人用户规模已经突破1亿,商户规模已经突破300万,每天的交易笔数超过300万笔。之前,孙陶然曾表示拉卡拉已经进入准备上市阶段,并将选择在A股市场上市。

然而,这一切难掩拉卡拉的未来困局。拉卡拉的所有业务都建立在线下硬件刷卡这个地基之上,但这个在线上支付不发达阶段发展起来的业务,注定将是一个昙花一现的历史产物。随着线上支付的普及,这个线下硬件刷卡的业务注定将被线上软件支付所取代,拉卡拉的未来基础正在形成动摇。

纵观移动支付市场,早已经是支付宝和微信支付双雄并举,甚至占据绝大多数市场的支付宝都难敌微信支付的咄咄攻势,何况拉卡拉?

支付宝和微信支付的核心策略是大举向线下进攻,无论是超市的半价支付还是大力度的刷卡优惠等都是这样。而线下支付是拉卡拉的看家业务,正在遭遇到大规模的冲击。阿里巴巴和腾讯两大财团布局线下,又岂是拉卡拉这样区区融资15亿元所能匹敌的?

更严重的还不是竞争对手的进攻,而是用户习惯的变迁。在线上支付未普及的阶段,用户为了安全问题倾向于在线下刷银行卡来缴费,这给了拉卡拉以崛起的机会。然而,现在无论是支付宝还是微信支付,或者通过利益刺激,或者通过微信红包等这种活动刺激,加上用户对线上支付的接受,线下支付已经逐渐式微。

有人这样评价:拉卡拉在刷卡方面有些优势,但以后卡都不需要了……这道出了拉卡拉的核心隐忧,那就是当卡都快没人用的时候,就更没有人刷卡了。对于拉卡拉的手机刷卡器也是这样,如果可以用软件的APP能实现一切功能,又为何要花钱买一个硬件的刷卡器插在手机上呢?

例如,拉卡拉初期积累用户的业务是线下跨行还信用卡,但现在通过银行的手机客户端,或者通过支付宝微信,跨行还信用卡早已经轻而易举。拉卡拉早期扮演的是类似银联的角色,但当银联崛起,以及其他互联网巨头成长起来的时候,拉卡拉的优势早已经不再。

对于拉卡拉的新拓展“电商业务”,同样危机四伏。拉卡拉电商公司的构想很完美,通过初期积累的社区合作商家,发展社区小店,一方面为社区小店商家提供批发、营销、理财、借款等服务,另一方面也可以汇聚社区小店,为社区用户提供O2O服务。

然而,一旦拉卡拉进入炙手可热的O2O领域,也将迎来和电商巨头的正面竞争。无论是阿里巴巴还是京东,在O2O的发展上都选择与社区便利店、超市等合作,这让社区小店们占据了有利位置,即谁给的利益多就和谁合作。比起阿里巴巴京东腾讯等巨头们,拉卡拉的筹码显然没有太多竞争优势。

拉卡拉的电商业务是一种轻模式。如拉卡拉针对社区小店的批发业务,主要是担当一个上游供应商和社区小店的沟通平台,送货上也都是由供应商直接送给社区小店,对于拉卡拉来说没有什么护城河。在对用户层面,拉卡拉的构想也很宏大,将社区小店联合起来,不仅仅向社区用户卖实物商品,而且还提供保洁、送餐等上门服务。但是当其他社区O2O公司如雨后春笋生长起来的时候,拉卡拉的to C业务仍然只是处于构想阶段,还在内测阶段,没有上线。

因此,拉卡拉融资15亿元,估值过百亿元,却难掩核心地基不牢固的风险,面对线下支付衰落、线上支付崛起的现实,以及社区O2O的激烈竞争,拉卡拉必须尽快找到突围之路。

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